俄羅斯股市“春意”盎然

  本報記者莫莉

  即便2019年以來各界對全球經濟和新興經濟體增長放緩的擔憂加劇,但部分國家的股市表現仍然出色。數據顯示,俄羅斯股市目前是僅次于中國的表現第二好的大型新興市場,今年以來的漲幅甚至超過了道瓊斯工業平均指數。具體而言,俄羅斯股市RSX指數較去年同期漲幅達到14.4%,高于MSCI新興市場指數。同期,MSCI中國指數的漲幅達到23.6%,道瓊斯工業平均指數的漲幅為13.2%。上周,俄羅斯股指曾出現3天上揚,并在上周五曾觸及2559.72點的歷史高點;以美元計算的RTS指數則觸及1253點,為13個月以來的高點。

  這與今年全球股市普漲的格局一脈相承。今年以來,全球94個主要股指中有71個上漲,以中國為首的亞洲指數漲幅最大。盡管英國政治風波不斷,英國脫歐以及法國的“黃背心”運動拖累了法國經濟改革,但歐洲股市依然上漲。

  總體來看,助推俄羅斯股市走高的原因,主要在于油價的不斷走高以及地緣政治風險降低。今年一季度,國際油價再度出現了連續上漲。目前,布倫特油價大致為70.34美元/桶,自去年11月中旬以來首次站上70美元高位;今年1月以來上漲20美元/桶,漲幅近40%。在經歷2018年11月至今的油價暴跌暴漲,國際原油價格基本回歸到了2018年全年的平均水準——70美元/桶的價格。俄羅斯作為原油主要出口國家,油價上揚自然帶動經濟基本面的好轉。

  此外,2014年,俄羅斯兵不血刃地進入克里米亞,這曾引發部分西方國家的強烈不滿,并帶來相關制裁措施。但如今,包括美國參議院在內的部分政治力量對制裁俄羅斯的話題強硬度降低。有觀點認為,制裁通常是一把“雙刃劍”,一般來說,還容易帶來“制裁疲勞”。所以美國政治家應當后退一步,看看相關制裁的影響,再來評估下一步的打算。

  除了上述主要原因之外,包括歐美在內的多家央行立場更趨“鴿”派,也推動了市場中的風險偏好,從而助力俄羅斯股市上揚。美聯儲主席鮑威爾從2018年11月開始表態偏“鴿”,一方面是出于對經濟增速放緩的擔憂;另一方面則是為了安撫市場情緒,此后,美聯儲的整體表態也逐漸轉“鴿”。美聯儲近期表態顯示,美聯儲官員不認為有什么理由支持繼續加息,因為全球經濟增長放緩會給美國經濟帶來更大的風險,還有較弱的通貨膨脹數據使得許多官員感到意外。他們不認為需要降低基準利率,除非發生更大范圍的經濟惡化。有官員說,“基于收到的數據和其他事態發展”,他們所認為的合適的利率水平“上調或下調都有可能”。

  與美聯儲轉“鴿”立場相似,歐洲央行除了將利率維持在歷史低點的不變之外,還多次表達刺激經濟增長的意愿。歐洲央行行長德拉吉說,目前歐元區經濟的放緩可能在整個2019年都會持續,但如果情況惡化,已準備好按需要采取行動。經濟學家表示,全球貿易的不確定性影響經濟,加上通脹低迷,歐洲央行可能會在6月份的會議上決定采取更多貨幣刺激措施。

  對于未來俄羅斯股市能否持續向好,市場看法不一。有市場人士表示,今年以來,俄羅斯股市所帶來的回報率超過墨西哥、印度尼西亞、南非和泰國等其他大型新興市常但目前俄羅斯股市的市盈率仍然不高,其股票價格看上去很便宜,未來或將有一定的上漲空間。如若未來西方國家不出現更多制裁俄羅斯的措施,從中期來看,俄羅斯股市頗具投資價值。
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